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互联网金融是颠覆还是改良

发布时间:2020-03-26 17:44:38 阅读: 来源:岩棉板厂家

最近微信各群和朋友圈很多人在转“某银行高大上的犀利语录,和某互联网人士的问答”,再次激发了互联网金融是不是颠覆的大讨论。

结合我最近给银行、保险、证券做互联网金融培训时常被问到的一些问题,我在几个群分享了一些观点,现在整理在这里,供大家讨论。

刘润:大家的讨论很赞。是否是颠覆,要看你观察的时间窗口有多长,对颠覆的定义有多深,颠覆的对象是行业还是企业,胜利的是传统银行还是互联网公司。如果大家同意,一批效率地下的银行在《银行破产法》的框架下被逼破产,大行被逼提高效率,也是颠覆的话,其实现在的主流观点没有太大的分歧。分歧在于,比特币、众筹、P2P、供应链金融、京东白条,是否能部分取代银行的“中介”智能。在一个更长的时间窗口看,在风险可控国家放开的情况下,我个人认为可能性比较大。

问:货币基金很早就有了,货币基金T+0也不是互联网企业的首创产品,最先搞货币基金T+0的是基金公司的网上直销,其中开始做得比较好的是华夏,但是那一段时间对银行的活期存款搬家的效果并不十分明显,但是余额宝带来的产品从根本上是和活期通一样,确带来了飞速的发展,这不知道算不算颠覆。

刘润:这是大家分歧争执最大的地方。传统银行大多以此为例,说这只是渠道创新,不是颠覆。我认为,余额宝售卖货币基金的“方式”不是颠覆,只是“改良”,因为对整个金融这个产业,因为最终还是要有人来做这个货币基金产品。但是因此而产生的事实存款利率市场化,会“颠覆”某些效率地下的银行。注意,是某些,而不是全部。

问:嗯。但如果给互联网公司一个金融牌照...银行的利差将会最终缩小,而且部分贷款业务会分流到互联网公司。但是,在现阶段没有风险定价的阶段,互联网公司的渠道优势会非常明显,金融机构在资产端的管理能力被压制了。能做风险定价创新的互联网企业毕竟是少数。

刘润:同意。传统金融机构最自豪的是,管钱,是一件高技术含量的活,风险很大,不是你们这些互联网公司随便能玩的。但是,如果给互联网公司一个金融牌照(事实上已经给了),那么,也许他们会发现,这些风控、资金安全、等等,别人也能做的时候,就会真的害怕了。其实现在有风险定价。比如阿里金融。比如京东供应链金融,比如P2P贷款等等。只是还不大。《创新者的窘境》告诉我们,真正的颠覆式创新,都是来自于这些一开始还不大,看上去还有很多风险的地方。传统银行眼睛看着余额宝,讨论是不是颠覆,我觉得意义不大,虽然这也能让银行业洗牌。真正的颠覆,在黑暗里悄悄发生。

问:是,只是少数,而且是消费类。利润肯定会重新分配,但是没有到非黑即白的颠覆和你死我活得阶段。我们的利率市场化没有完成,互联网的渗透和支付环境国际领先,所以对于金融业的冲击肯定是比美国九十年代末时来的更加明显。还要考虑互联网金融做大后的监管成本增加和风险暴露问题,所以会有利润和市场的转移,但是过程不会像初期这么一帆风顺。

刘润:就像讨论传统制造业会不会被颠覆一样。制造这个过程,永远不会被颠覆的。我们讨论颠覆的时候,要有一个统一的定义。我认为,如果商业模式被改变了,价值被重新梳理并定价,就是颠覆。如果是这样,银行可能不会被“消灭”(在中国,几大行一定不会被消灭),但可能会有我所定义的“颠覆”。10年之后,你会看到很大不同的四大行。我个人的建议,讨论颠覆与否,都不是以今天的形态来讨论,不管是对传统金融,还是互联网公司。因为如果要颠覆,也是发生在多年以后。所以,要以动态发展的眼光来看,要加上对未来形式的预判,两大阵营的战略的改变,互相的融合。

问:说得真好。

刘润:最终,也许会发现:1)中国存贷利率市场化了(这是不是颠覆?);2)可观部分的存贷去媒化了(这是不是颠覆?);3)企业融资不需要上市了(这是不是颠覆?);4)银行、保险、券商效率极大提高了(这是不是颠覆?)

问:银行业的部分业务被部分颠覆的概率较高,如信用卡业务,其它更多逼迫银行转型

刘润:同意。就像以前打土豪分田地,虽然田地被分了,但是土豪还活着,不过显然活的没以前好了。土豪站出来说:你们没有颠覆我。分得田地的只要笑笑就好了:随你怎么说,土地我是得到了。

刘润:最后,分享一些同样是传统金融届人士的观点,供参考。

马明哲(平安银行董事长):第一,金融机构会小型化、社区化、智能化、多元化,因为大的网点已经很难经营了。第二,未来五到十年现金和信用卡会消失一半。第三,我们再大胆一点预测,二十年内,银行或者是大部分的银行营业网点的前台将消失,后台也将消失,保留中台(即服务,因为服务的核心是中台),前后都可以外包出去。

牛锡明(交通银行董事长):我已经深切感觉到,互联网金融的发展会彻底颠覆传统商业银行的经营模式、盈利模式和生存模式。

王永利(中国银行副行长):就像当年银行的出现改变了山西票号一样,互联网金融也正在改变着传统银行业。因此,面对新变化、新挑战和新机遇,商业银行必须做出改变,以更加开放的姿态去拥抱互联网金融。

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